Gayrimenkul Yatırım Fonları: Mevzuat, Vergilendirme, Değerleme ve Hukuki Uygulamalar

1 - 2. Oturum: Mevzuat, Vergilendirme, Değerleme

Gayrimenkul Yatırım Fonu’nun (GYF) Tanımı ve Ekosistemi

• GYF’nin yapısı, işleyişi ve sistemin aktörleri
• GYF’lere dair istatistikler ve örnek fon profilleri
• GYF’nin kuruluş dokümanları
• Saklayıcı Kuruluş ile çalışma esasları

GYF Mevzuatı ve Uygulama Örnekleri

• Gayrimenkul yatırım fonunun güncel mevzuatı ve avantaj sağlayan maddeleri
• Proje GYF’ye özel mevzuat maddeleri
• GYF ve Proje GYF’nin uygulamada başarılı olmuş örnekleri ve bu fonların kurguları

GYF’nin Değerleme Esasları

• Tebliğde geçen değerleme maddeleri
• Gayrimenkullerin değerleme yöntemleri
• Değerlemede dikkat edilecek konular ve örnek uygulamalar
• Fon toplam değer tablosunun oluşturulması

GYF’nin Vergilendirilmesi

• Gayrimenkul yatırım fonlarının vergilendirilme esasları  
• Tüm yatırımcı profilleri üzerinden örnek yatırım modeli ve vergilendirme örnekleri

3. Oturum - Hukuki Uygulamalar

Gayrimenkul Yatırım Fonlarına Giriş

             •           GYF kavramı ve hukuki fonksiyonu

             •           Türk hukukunda GYF’lerin yeri

             •           6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu

             •           SPK Gayrimenkul Yatırım Fonlarına İlişkin Tebliğ (III-52.3)

             •           Portföy Yönetim Şirketleri Tebliği

             •           İlgili SPK ilke kararları

             •           TTK (Türk Ticaret Kanunu), BK (Borçlar Kanunu) , TMK (Türk Medeni Kanunu) , İmar Mevzuatı ve Vergi Mevzuatı ile ilişkisi

GYF Kuruluş Süreci (Hukuki Açıdan)

             •           Kurucu ve portföy yöneticisinin hukuki sorumlulukları

             •           Fon içtüzüğü ve izahname hazırlanması

             •           SPK başvuru süreci ve izinler

             •           Tapu, takyidat ve ayni hak incelemeleri

             •           Değerleme raporlarının hukuki niteliği

Fon Portföyüne Alınabilecek Varlıklar

             •           Taşınmazlar

             •           Taşınmaz projeleri

             •           Üst hakkı, irtifak hakları

             •           Gayrimenkule dayalı haklar ve sözleşmeler

Proje Gayrimenkul Yatırım Fonları (PGYF-GYF’lerden Farklılaşan Hukuki Rejim)

             •           Proje GYF tanımı

             •           Proje bazlı fonların hukuki mantığı

             •           Geliştirme sürecindeki projelere yatırım

             •           Ön satış – finansman – yapı ruhsatı ilişkisi

Proje GYF’lerde Kritik Hukuki Konular

             •           Arsa mülkiyeti karşılığı / kat karşılığı inşaat sözleşmeleri

             •           Hasılat paylaşımı modelleri

             •           Yüklenici – fon – yatırımcı ilişkisi

             •           Teminat yapıları (ipotek, banka teminat mektubu)

             •           İnşaat ve imar risklerinin fon hukukuna etkisi

             •           Kentsel dönüşüm süreçlerinde GYF sistematiği           

⁠Uygulamada Karşılaşılan Hukuki Sorunlar

             •           Tapu ve imar uyuşmazlıkları

             •           Proje gecikmeleri/ayıp ve eksik işlerde hukuki durum ve mücbir sebep

             •           Değerleme raporlarına itirazlar

             •           Yatırımcı davaları ve SPK yaptırımları